星辉车模：IPO项目投产在即
中国证券报昨日走访了星辉车模(300043)IPO募投项目建设基地，公司募投项目实施进展顺利，目前已有部分设备安装完毕，厂房开工在即。此外，由于公司品牌优势的拉动，新产品婴童车模项目也将于近期达到预定可使用状态，将迎来进一步的市场开拓。IPO项目投产扩充产能资料显示，星辉车模IPO募投项目投入资金1.33亿元，分别用于扩充动态车模和静态车模产能500万件和220万件。从基地建设现场了解到，生产建设基地占地面积3万平方米，生产厂房、办公建设等基础设施已经建设完毕，部分生产厂房已经装入生产设备，基地外的供电设施和道路交通也已经配套完善。根据规划，该募投项目计划是今年9月份投产，从目前情况来看，按期投产应该问题不大。东方证券分析认为，星辉车模募投项目若顺利投产，正赶上产品出口的旺季，此时开工将很快提高公司产能，促进公司终端销售。中信证券分析，星辉车模产品内外需比较强劲，订单已接至三季度中，预计项目投产将有望推动盈利快速增长。市场方面，根据中国社会经济决策咨询中心的预测，2012年我国车模消费市场销售收入有望达到250亿元，同比增长率维持在20%以上。据了解，产能一直是制约公司发展壮大的瓶颈，公司在上市后通过租赁厂房的方式增加产能，保持了业绩的高速增长。公司2010年实现扣除非经常性损益的净利润5378万元，同比增长44%。2011年来看，在扣除非经常性损益影响的情况下，公司一季度净利润同比增长达81%，刚刚公布的中期业绩预告为同比增长50%--100%。婴童车模成新盈利点据公司介绍，2010年，星辉车模与德国宝马、英国阿斯顿马丁、德国保时捷等知名汽车品牌签订了车模授权合同。今年3月，公司又收到意大利法拉利汽车公司车模授权合同，至此，星辉车模已经获得了包括婴童车模产品在内的25个汽车品牌授权。行业人士分析，星辉车模能够在较大范围内获得品牌汽车授权，这与公司多年来专注车模行业的积累是分不开的。公司上市后综合实力得到进一步增强，其在品牌汽车授权方面将继续保持优势地位。此外，公司在与品牌车授权方面的优势将顺利运用到新产品上，为公司增加新的盈利增长点。公司新产品婴童车模项目也将在近期投产，设计年产能为56万套婴童电动车和38万套婴童学步车，根据项目规划今年将产生5000万元营收。业内人士认为，公司婴童车产品对比竞争对手将具有一定品牌优势和较强议价能力。公司今年6月初正式授予相关人员首次股票期权，如果按公司营业利润保持年均38%左右的增幅计算，未来三年期权费用占公司营业利润的比例分别为4%、4%和1%左右，对公司盈利影响幅度较小。公司表示，本股权激励计划的实施将有助于公司业务的发展，公司业务的发展将确保公司有能力承担上述股权激励成本，不会对公司各年业绩造成实质性的影响。